Aurora Cannabis, den näst största cannabisproducenten i Kanada, kommer att köpa sin minsta rival CanniMed Therapeutics.
Transaktionen är värd 1,1 miljarder dollar (852 miljoner dollar). Denna operation kommer att utvecklas när företag pressar på för att legalisera cannabis i år i Kanada.
Avtalet syftar till att skapa den ledande tillverkaren av cannabis i världen i marknadsvärde. Det följer månader av spänning mellan företag. Ursprungligen hade Aurora gjort ett fientligt erbjudande högst 24 USD per CanniMed-aktie. Det kom till $ 43 CAD i det nya erbjudandet.
Transaktionen markerade den största cannabisindustritransaktionen i världen. Värdet av cannabistransaktioner är hittills 1,2 miljarder dollar. Detta är dubbelt så många som 2017, vilket är rekord, enligt Thomson Reuters data.
Aktiviteten koncentrerades till stor del i Kanada, vilket förväntas legalisera fritidsanvändning av marijuana i mitten av 2018. Landet blir det andra landet i världen som gör det efter Uruguay.
Med länder som Australien och Tyskland som tillåter medicinsk marijuana ger Kanadas rekreationsbeslut det en fördel.
Medan flera amerikanska stater har legaliserat cannabis för medicinska eller rekreationsändamål, förblir ämnet olagligt på federal nivå.
Genom att köpa CanniMed hoppas Aurora att stärkas hans förmåga för att möta den inhemska efterfrågan och öka dess distribution över hela världen.
"Aktiviteten är där de medicinska cannabisexportmarknaderna finns, som är mycket större än Kanada," sa sa Chris Damaskus, redaktör för BCMI Cannabis Report. ”CanniMed har patent, de har relationer med olika universitet, forskning och kliniska prövningar och exportrelationer med andra länder, och Aurora vill lägga till sina egna relationer i Europa. "
"Ett heligt äventyr"
Hittills har sektorn fortsatt på en obeveklig uppåtgående bana.
CanniMed-aktien steg 11,7% och stängde till 41,90 $ efter att ha hoppat 23%. Aurora-aktierna sjönk till 5,9% till 13,98 $.
Ändå har Auroras aktiekurser stigit 395% under de senaste tre månaderna. Under samma period ökade CanniMed med 257%.
CanniMed själv var i en vänlig affär att köpa Newstrike Resources Ltd, men avbröt det på onsdagen.
"Det har varit en jävla resa, men de saker vi ska göra tillsammans 2018 och därefter kommer att bli fantastiska," Reuters Aurora VD Cam Battley. ”Newstrike var inte riktigt på vår radarskärm. Vårt intresse var främst för CanniMed. "
Oro för Canopy
Transaktionen skulle ge den kombinerade enheten ett marknadsvärde på 7,4 miljarder dollar, vilket översteg Canopy Growth Corps 6,7 miljarder dollar. Canopy-aktier stängde 4,8% lägre till 34,87 C $. Detta är den tredje motgångssessionen för företaget.
"Om jag var Canopy skulle jag vara orolig", sa Damaskus. Ju större Aurora är, desto starkare kommer konkurrensen att vara i Kanada och utomlands. "
Ändå kommer Canopy att behålla sin ledande ställning. Faktum är att produktionskapaciteten för befintliga och planerade anläggningar överstiger Aurora och CanniMeds.
Så om Canopy ligger kvar när det gäller produktion är det bara på marknadsvärdet som Aurora tar ledningen.
Marknadsvärdet för den nya kombinerade enheten skulle också överträffa vissa äldre och mer etablerade kanadensiska företag, inklusive Bombardier Inc., som värderas till cirka 7,1 miljarder USD.
Auroras reviderade erbjudande om 3,4 av dess aktier för varje CanniMed-säkerhet motsvarar C $ 43,00, baserat på Auroras underförstådda pris på C $ 12,65, eller en premie på 15% på CanniMeds slutkurs på tisdag.
Affären kräver godkännande av aktieägare och regler. Aurora har fått stöd av 36% av CanniMed-aktieägarna.
